开云体育(中国)官方网站达到了 17.92 亿瑞士法郎-开云(中国)Kaiyun·官方网站 Kaiyun官方网站登录入口

在见解衣饰这片竞争热烈、硬汉恒强的限制开云体育(中国)官方网站，高端户外品牌 On 昂跑犹如一匹出其不意的黑马。

On 昂跑仅用了十年时刻，就终深刻与 lululemon 疏导的 10 亿好意思元营收里程碑，不仅在全球跑鞋市集掀翻了波涛，还在中国市集获取了广宽中产销耗者的珍藏。

与亚瑟士、Saucony、Nike 和 adidas 这些深耕大师市集的老制品牌不同，年青的 On 昂跑选拔了一条更为艰巨但后劲无边的谈路——聚焦中高端市集。它们的跑鞋均价高出 1000 元，高端项目更是冲破 2000 元大关，且险些从不猖狂打折。

但最近公布的 2024 年第三季度财报，却为这份光鲜的得益单添上了一抹暗影。

固然季度净销售额再立异高，毛利率也攀升至 60.6%，创下了集团上市以来的最高记载，但净利润却大幅下滑 48%，仅为 3050 万瑞郎。这意味着，On 昂跑正濒临着增收不增利的难过境地。

在这个一会儿万变的期间，火不是有数事，但大概不竭保持高热度的品牌却是凤毛麟角。那么，年仅 14 岁的 On 昂跑还能否赓续遗址般增长？

2010 年训诲的昂跑如并吞颗新星，在好意思国新销耗波浪中崭露头角。昂跑以一对鞋子俘获明星与本钱的公司，赶紧成为中产精英文化的代名词。

2021 年上市后，昂跑更是势如破竹，年复合增长率高达 78%。到了 2023 年，其营收已靠近 20 亿好意思元，达到了 17.92 亿瑞士法郎，毛利率也稳稳地看护在 60% 控制，与糜掷不相坎坷。

第三季度，昂跑的发扬依旧亮眼，收入增长 32.3% 至 6.4 亿瑞郎。按市集分歧，中国地方的亚太市集以 79.3% 的增速领跑，收入达到 7460 万瑞郎；好意思国市集也出头出头，增长 34.5% 至 4 亿瑞郎；EMEA 市集则增长了 15.2%，达到 1.7 亿瑞郎。

这么的得益，让昂跑在本钱市集上也备受珍藏。2021 年 9 月，昂跑以" ONON "为代码在纽约证券交游所上市，市值一度飙升至 110 亿好意思元，高出了那时亚瑟士、Skechers 和 All birds 的总额。如今，其市值更是升至约 140 亿好意思元，折合东谈主民币刚好千亿。

昂跑能在 Nike、Adidas 等巨头盘踞的专科见解市鸠合脱颖而出，背后有多重身分助力。

率先，时机至关要紧。昂跑崛起之时，恰逢耐克、阿迪等传统大牌堕入立异疲软期，而销耗者对于簇新感的追求却日益增强。昂跑、Hoka One One 等新锐品牌的出现，给市集带来了一股清流。

终点是昂跑在 2018 年参加中国，未必赶上了销耗升级的波浪，其千元级的订价和险些不打折的战略，恰好投合了中产阶级对于品性生存的追求。再加上中国跑步文化的兴起也让昂跑的受众群体不断扩大。

但昂跑能在广宽见解品牌中杀出重围，本人亦然确凿有几把刷子。

先说本领吧，昂跑的创举东谈主是瑞士驰名长跑名将、前铁东谈主三项见解员奥利维尔 · 伯恩哈特，2010 年时他与两位跑步健将 David Allemann 和 Caspar Coppetti 全部在苏黎世训诲的昂跑，算作专科见解员，他们把我方的见解心得全塞进了家具里，奋发于为宇宙带来改革性的跑步体验。

独家缓震本领 CloudTec，还有零重力外底的 Cloud 模子，齐是昂跑的独门秘籍。何况从外形上看，昂跑鞋子底部那些终点的孔洞假想，一眼就能认出来，非常适宜中产念念低调又不行太低调的隐秘心态。

在文化包装上，昂跑亦然下足了功夫。昂跑不仅有我方的田径俱乐部，还签约了一堆专科见解员，连 Zendaya、Iga Ś wi ą tek 这么的明星齐给他们站台。这一波操作下来，昂跑不仅申明大噪，还成了中产阶级的标配。更别提他们还常常跟 Loewe 这么的糜掷牌联名，那前锋感平直拉满。

和 lululemon 相似，昂跑也非常谨防社群营销。他们每个月齐安排得满满当当的行为，什么爱心公益跑、城市音乐 CityWalk，应有尽有。这么一来，跑步爱好者们不仅玩得快活，还对昂跑产生了深深的依赖和包摄感。再加上他们跟国内社群、悦跑圈这些组织的协作，影响力那是噌噌往高涨。

何况啊，昂跑的营销钱亦然花得值。他们没乱撒钱，而是要点投在了线上、应答平台、见解员援助和草根营销上。那些试穿、社群行为之类的，齐是实打实地跟销耗者互动，效力杠杠的。

分销渠谈上，昂跑亦然展现出了其特有的灵巧。他们没像别的品牌那样一股脑儿地开直营店，而是分销和 DTC 两手捏。

在西洋那些闇练市集，他们就靠代理商和零卖渠谈快速铺开；在新兴市集呢，他们就我方上阵，平直面抵销耗者，这么既能快速反应市集变化，又能保证品性和品牌形象。

是以当那些大品牌转型 DTC 幸好底朝天的时候，昂跑却还能稳巩固当地增长。

昂跑最新财报表露，营收与毛利双双攀上新高，预计词净利润却际遇了滑铁卢，着落 48%，仅达 3050 万瑞郎，近乎腰斩。

这一落差，处分层悔怨于昂跑大刀阔斧的推广战略，尤其是在开店上的高抬高打。

本年第三季度，昂跑在澳大利亚首开先河，建造第一家门店，同期在中国市集大举紧要，新增五家店铺。预计第四季度，中国还将迎来三家新店。昂跑攫金不见人，筹画 2024 年全年在全球规模内开设 20 家新店，其中中国市集的重量尤为杰出。

On 昂跑非常垂青中国市集，中国亦然其全球布局中店铺数目最多的单一市集，规矩 2023 年末，已领有 22 家直营门店，仅前年一年就新增 10 家，平均每月新增一家。而如今左证 On 昂跑的蓄意，2024 年底在中国开设的直营门店数目要高出 30 家。

这种近乎激进的增长速率，在销耗左迁确当下，显得尤为引东谈主谨防。昂跑这个"网红"品牌，因小众、奋斗而受到追捧，但如今跟着提升和降维，销耗者是否还会买单，成了一个问号。

更令昂跑头疼的是，毛利堪比糜掷的背后，家具性量却屡遭诟病。应答媒体上，对于鞋底断裂的吐槽声雄起雌伏。销耗者在购买昂跑后，并非齐给出了好评。断底、鞋面破洞等问题频出，以致有东谈主在见解时遭牵缠堪。尽管售后作事尚算到位，但奋斗的价钱与质料问题造成的赫然对比，让不少销耗者对昂跑产生了质疑。

除了质料问题，昂跑的脚感也备受争议。磨脚、鞋底硬等反馈层见叠出，让东谈主不禁怀疑其宣传是否存在夸大之嫌。更有甚者，将昂跑视为见解限制的"才调税"。而在颜值方面，昂跑的鞋款更偏向于体育花式，算作肤浅穿搭，不少东谈主直呼"丑鞋"。

面对热烈的市集竞争，昂跑也感受到了压力。定位相似的 Hoka、Brooks 等小众品牌正在快速崛起，传统巨头 Adidas、Nike 也在转化战略，重建与零卖商的相关。新兴品牌如 Norda、Ahnu 等也在不断涌入市集，争夺一隅之地。在中国市集，安踏、李宁等原土品牌激战跑步市集。

为了加固我方的壁垒，昂跑初始拓展衣饰业务。但现在昂跑高出 95% 的收入仍来自鞋履销售，衣饰业务能否成为新的增长点，销耗者对此持保留作风。更深档次的问题是，昂跑如安在放大前锋属性的同期，保持其专科见解品牌的定位。

追想往时，不少新见解品牌曾一时风头无两，却最终败在了市集的磨练下。如 Allbirds，上市不到三年，功绩便大幅下滑，市值缩水 98%。昂跑，这个年营收不及 25 亿好意思元，体量尚不及 lululemon 四分之一、耐克二十分之一的小众品牌，念念要成为下一个 lululemon，还有很长的路要走。

在这个一会儿万变的市鸠合，中产们从来不缺新品牌。昂跑能否从爆红走向长红，比的不仅是爆发力，更是耐力。在全球经济下行和市集需求放缓的大配景下，就连 lululemon 的千元瑜伽裤也不得不打折出售。

昂跑，能否跑赢这场漫长的马拉松，还尚未可知。

本文来自微信公众号"伯虎财经"（ID：bohuFN）开云体育(中国)官方网站，作家：宁成缺，36 氪经授权发布。